可转债摊薄每股收益,发行可转债对于股票来说是利好还是利坏?

  Q1:发行可转债对于股票来说是利好还是利坏?

借钱,难以判断利空,利好。中性。

  Q2:稀释摊薄什么意思?

摊薄
定义: 由于增发新股等使得分摊到每一股的利润相应减少。发行更多普通股或可转换证券被转换均会造成摊薄或减损。
稀释没有确定的定义。

  Q3:在选股时应考虑摊薄每股收益还是基本每股收益

基本每股收益的计算,按照当期净利润除以当期实际发行在外的普通股的加权平均数计算确定,考虑的是当期实际发行在外的普通股股份,反映目前股本结构下的盈利水平。
而在实践中上市公司常常存在一些潜在的可能转化成上市公司股权的工具,例如可转债、认股权证或股票期权等,这些工具就有可能在将来某一时点转化成普通股,从而摊薄上市公司的每股收益。
所以摊薄每股收益(也叫稀释每股收益),是以基本每股收益为基础,假设公司存在的上述可转化工具在当期全部转换为普通股股份后计算的每股收益。相对于每股收益,摊薄每股收益充分考虑了潜在普通股对每股收益的稀释作用,以反映公司在未来股本结构下的资本盈利水平。
长期投资的话,个人觉得要考虑可转化工具的摊薄作用。另外,我们在进行投资决策时,不要单纯考虑每股收益的指标,因为实际上它并不能完全反映上市公司的财务状况、经营成果以及现金流量。所以在用这个指标的时候,建议结合其它信息,如公司的净利润增长率、净资产收益率、销售利润率、资产周转率等指标进行综合分析后理性投资。

  Q4:可转换债券的稀释问题

只要发行了可转债就应该在发行日起就要考虑其稀释作用,原因是稀释每股收益是把潜在的增加股票考虑进去,虽然该债券要到发行一年后才开始转股,但是可转债在发行时就已经承诺可以转股,只是限制了转股时间而已,故此潜在的增加股票在可转债发行后就存在。题目中的6/12的确是指2012年7到12月的利息可以省下来,原因是可转债在转股时只对债券面值按转股价格来计算转股数量的,对于当期应计未支付给投资者的应计利息不予支付的。
但是这道题出题者是出得有问题的,原因是转股时间是在发行后的一年,那时应当先支付第一年的利息,原因是债券已经满一年就必须支付一年的利息,转股时间却在一年后,故此这部分的利息不应该考虑在稀释每股收益所增加的净利润里面的。但现实的情况是一般是可转债自发行日起满六个月后就可以开始转股,故此答案的计算方法在应用在现实中是没错,但按这道题的题意就是有误。我只是指出这道题的错误之处。
对于可转债一般是对于股权是有稀释作用的,主要就是转股后增加了总股本,由于可转债转股对于那些未支付的利息是难以对抵销其对每股收益的摊薄作用,故此会有这个说法,但是在特殊情况下这个说法未必正确,如债券的票面利率较高且发行者盈利能力处于微利或并不高的情况下就并不一定是正确的。

  Q5:股票中的每股收益和每股摊薄收益有什么区别

每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。
每股利润过高的话,该公司的市盈率就会偏低,反映在财务报表以及上市公司在证券交易所的年度财务报告中,会给股民该公司经营状况不好的假象,可能造成公司股价下跌,产生股价方面的损失。
在对公司的财务状况进行研究时,投资者最关心的一个数字是每股收益。每股收益是将公司的净利润除以公司的总股本,反映了公司每一股所具有的当前获利能力。考察每股收益历年的变化,是研究公司经营业绩变化最简单明了的方法。但是,有一点必须注意,公司财务报表上的净利润数字,是根据一定的会计制度核算出来的,并不一定反映出公司实际的获利情况,采取不同的会计处理方法,可以取得不同的盈利数字。与其他国家会计制度比较,相对来说,我国会计制度核算出的净利润,比采用国际通行的会计制度核算出来的盈利数字通常偏高。投资者要特别留意,公司应收帐款的变化情况是否与公司营业收入的变化相适应,如果应收帐款的增长速度大大超过收入的增长速度的话,很可能一部分已计入利润的收入最终将收不回来,这样的净利润数字当然要打折扣了。
另外要注意,公司每年打入成本的固定资产折旧是否足够。如果这些资产的实际损耗与贬值的速度大于其折旧速度的话,当最终要对这些设备更新换代时,就要付出比预期更高的价格,这同样会减少当前实际的盈利数字。在研究公司每股收益变化时,还必须同时参照其净利润总值与总股本的变化情况。由于不少公司都有股本扩张的经历,因此还必须注意没时期的每股收益数字的可比性。公司的净利润绝对值可能实际上是增长了,但由于有较大比例的送配股,分摊到每股的收益就变得较小,可能表现出减少的迹象。但如果以此便认为公司的业绩是衰退的话,这些数字应该是可比的。不过,对于有过大量配股的公司来说,要特别注意公司过去年度的每股收益是否被过度地摊薄,从而夸大了当前的增长程度。这是因为,过去公司是在一个比较小的资本基础上进行经营的,可以使用的资金相对目前比较少,而目前的经营业务是在配股后较大的资本基础上进行的。
如果仅仅从每股收益来看,目前的确有较大增长,但是这部分盈利可能并不是因为公司经营规模扩大造成的。比如,公司收购了一定公司,将该公司的利润纳入本期的报表中,就很容易地使得每股收益得到增长。

  Q6:稀释每股收益于每股收益摊薄的区别是什么?

简单点说,比如某个公司有权证、可转债、即将执行的股权激励,那么就意味着股份有潜在的增加可能,那么为了准确评估每股收益,就必须用稀释每股收益了
而摊薄每股收益是指净利润扣除了非经常损益后得到的每股收益,非经常损益指那些一次性的资产转让或者股权转让带来的非经营性利润